林良欢 时间:2024-02-22 21:10:56

Lý do chính cho đánh giá hạ thấp là triển vọng không chắc chắn của tăng trưởng doanh thu.

1) Các nhà cung cấp kênh hạ lưu được giải phóng áp lực hàng tồn kho.Nhu cầu lưu trữ hộ gia đình toàn cầu rất mạnh vào năm 2022 và lịch trình đặt hàng cho một số nhà sản xuất lưu trữ hộ gia đình là trong quý đầu tiên của năm 2023. Các nhà phân phối và người cài đặt hiện tại có nhiều tồn đọng và nhu cầu của khách hàng cuối cùng bị ảnh hưởng. Trong quý đầu tiên của Năm 2023, nó tiếp tục hủy hoại.

:

Các sản phẩm hệ thống lưu trữ hộ gia đình trong nước thường được nhập khẩu từ các nhà nhập khẩu nước ngoài vào nước. Sau khi hàng hóa được lưu hành bởi nhiều cấp độ đại lý, cuối cùng nó đã được bán cho người cài đặt. Sau đó, trình cài đặt chịu trách nhiệm bán và lắp đặt hệ thống lưu trữ hộ gia đình và trực tiếp kết nối người dùng cuối.Trong số đó, các nhà nhập khẩu dựa trên nguyên tắc "doanh số lợi nhuận mỏng". Mức biên lợi nhuận gộp thấp, khoảng 10%-15%và tỷ suất lợi nhuận gộp chung của trình cài đặt vượt quá 30%, đây là vai trò quan trọng trong Liên kết lưu thông.Chế độ lưu thông sản phẩm hệ thống lưu trữ quay Nguồn: Viện nghiên cứu và nghiên cứu ngành cao cấp (GGII), ngày 2 tháng 4 năm 2023) Cài đặt thường trú sẽ giảm.Giá điện là yếu tố chính quyết định nền kinh tế của máy dự trữ hộ gia đình, ảnh hưởng trực tiếp đến nhu cầu lắp đặt khách hàng cuối cùng. Kể từ tháng 9 năm 2022, giá điện châu Âu và giá khí đốt tự nhiên đã tiếp tục giảm. với 2022Q3, và tác động của cuộc khủng hoảng năng lượng đã giảm bớt.Nhưng về lâu dài, vấn đề thiếu năng lượng châu Âu vẫn chưa được giải quyết.

Từ tháng 4 năm 2022-tháng 2 năm 2023, Nguồn dữ liệu Giá điện (Euro/KWH): Dữ liệu công cộng, GGII của Viện nghiên cứu năng lượng mới và nghiên cứu công nghiệp cao (GGII), ngày 3 tháng 4 năm 2023) Không đủ khả năng lắp đặt của các hệ thống lưu trữ hộ gia đình.Theo khảo sát của GGII, số lượng hộ gia đình trong năm 2022 cao hơn nhiều so với khối lượng cài đặt thực tế của từng khu vực. Khả năng lắp đặt không đủ đã trở thành một yếu tố quan trọng trong việc hạn chế sự tăng trưởng của nhu cầu.Vào tháng 3, quyền nuôi con của ngân hàng thương mại là 7,24 nghìn tỷ nhân dân tệ, giảm 21,9 tỷ nhân dân tệ so với tháng trước.

Hình: Các nhà quản lý nợ tín dụng khác nhau và tháng tăng (nguồn dữ liệu: thu nhập vững chắc, liên kết tài chính) Các nhà môi giới và bảo hiểm tăng trái phiếu làm tăng cổ phiếu của họ, tiền đã giảm đáng kể việc nắm giữ của họ, các ngân hàng tăng sở hữu điểm nợ địa phương. Các ngân hàng thương mại đã tăng sở hữu vào tháng 3, nhưng sự gia tăng sở hữu của nó đã bị thu hẹp từ tháng 2; sự gia tăng sự tăng sở hữu của các công ty chứng khoán và các tổ chức bảo hiểm đã mở rộng; các khoản tiền rộng hơn tiếp tục giảm cổ phiếu của họ, nhưng việc giảm cổ phần bị thu hẹp.Hình: Sự gia tăng gia tăng trong việc lưu trữ trái phiếu của các tổ chức khác nhau trong Viện Nợ Trung Quốc và Viện Thánh Khánh (Nguồn dữ liệu: Thu hoạch rắn Haitong, được biên soạn bởi Hiệp hội Tài chính), một cách chi tiết, quy mô của các ngân hàng thương mại tăng từ 1427,5 tỷ nhân dân tệ trong tháng 2 lên 7246 100 triệu nhân dân tệ, chủ yếu tăng các khoản nợ địa phương và hóa đơn tiền gửi.Trái phiếu kho bạc, trái phiếu địa phương và trái phiếu chính phủ đã tăng sở hữu 69 tỷ nhân dân tệ, lần lượt là 291,2 tỷ nhân dân tệ và 61,3 tỷ nhân dân tệ; nắm giữ của họ đã tăng sở hữu 126,6 tỷ nhân dân tệ;Thang đo giảm quỹ lớn đã giảm từ 173,5 tỷ nhân dân tệ trong tháng 2 xuống còn 88,8 tỷ nhân dân tệ.

Ngoài nợ và lưu ký của công ty, các phiếu giảm giá còn lại được tăng lên bằng cách giảm cổ phần và tăng sở hữu.Quy mô giảm tiền gửi của khoản tiền gửi đã tăng từ 150 tỷ nhân dân tệ lên 436,5 tỷ nhân dân tệ, và nợ chính phủ đã thay đổi từ 114,1 tỷ nhân dân tệ lên mức tăng 219,6 tỷ nhân dân tệ.

:

Hình: Các quỹ chính của việc tăng quỹ rộng hơn (Nguồn dữ liệu: HAITONG SOLID HARVEST, Cơ quan tài chính đã sắp xếp) vào tháng 3, các công ty bảo hiểm và chứng khoán đã tăng sở hữu với trái phiếu.Quy mô bảo hiểm tăng mở rộng từ ngày 24,9 tỷ nhân dân tệ đến 110,8 tỷ nhân dân tệ. bị giảm.Sự gia tăng sở hữu của các công ty chứng khoán đã tăng từ 79 tỷ nhân dân tệ trong tháng 2 lên 197,9 tỷ nhân dân tệ.Nó chủ yếu tăng sở hữu 65,7 tỷ nhân dân tệ trong trái phiếu chính phủ, 62,7 tỷ nhân dân tệ trong trái phiếu chính phủ và 37,4 tỷ nhân dân tệ trong trái phiếu địa phương.

Hình: Tăng chứng từ bảo hiểm chính (Nguồn dữ liệu: Thu hoạch rắn Haitong, Cơ quan tài chính Sắp xếp) Hình: Phiếu mua hàng chính của các công ty chứng khoán (Nguồn dữ liệu: Thu nhập vững chắc của Haitong, Hoàn thiện) , Chiến lược lãi suất vé chú ý đến các tài sản thanh khoản cao dài hạn không còn được công bố dữ liệu của toàn bộ thị trường được toàn bộ thị trường mua kể từ tháng 3 năm 2021 và Chi Guangsheng, người đứng đầu của Anninin Guyu, sẽ trở lại Theo cam kết của thị trường liên ngân hàng. Số dư của việc mua toàn bộ thị trường ước tính toàn bộ thị trường. Dự kiến ​​tỷ lệ đòn bẩy của thị trường trái phiếu vào cuối tháng 3 năm 2023 đã tăng lên gần 108,1%, đó là sự phục hồi từ 106,9%vào cuối tháng Hai.Giá trị ước tính của tỷ lệ đòn bẩy vào cuối tháng 3 là khoảng 108,0%và giá trị ước tính hàng tháng về cơ bản được tổ chức. Kể từ tháng 4 năm 2023, tỷ lệ đòn bẩy hàng ngày đã giảm nhẹ. khoảng 108,2%.Zhang Xu, người đứng đầu vụ thu hoạch vững chắc của Everbright, ước tính sự cân bằng của việc mua lại việc mua lại và giảm giá. Kể từ cuối tháng 3 năm 2023, số dư của việc mua lại cam kết của việc mua lại được cam kết là 9378.463 tỷ nhân dân tệ, một sự gia tăng trong số 1407,972 tỷ nhân dân tệ. %, tăng 1,19 điểm phần trăm so với tháng trước.Hình: Tỷ lệ đòn bẩy thị trường trái phiếu và ước tính số dư của các trái phiếu sẽ được mua (Nguồn dữ liệu: Đoàn kết Everbright, được tổng hợp bởi Hiệp hội tài chính) cho dữ liệu lưu ký trái phiếu mới nhất, Haitong Solid -harvest Chief Jiang Yishan đề nghị chú ý Theo chiến lược lãi suất vé của tài sản thanh khoản cao dài hạn

Vào đầu năm, các chiến lược thị trường là từ vé ngắn hạn để đòn bẩy đến chìm ngắn hạn, và sau đó đến các thời gian dài.Trong bối cảnh của một cú sốc hẹp trong thị trường nợ, thời gian dài hoặc chìm tín dụng vẫn là cách chính để thu nhập.

:

Đối với các tổ chức có các khoản nợ không ổn định, nên phân bổ phân bổ tài sản cao.Các quỹ mới đã tham gia vào thị trường nợ. Trái phiếu tín dụng cấp cao và trung học ngắn hạn được trang bị kho dưới cùng. Trái phiếu hai người có thể tính đến lãi suất và thanh khoản.

Tài khoản tiền mặt tập trung vào giá trị phân bổ của hóa đơn tiền gửi chứng khoán quốc gia 1y.Tài khoản nợ lãi suất thuần túy chú ý đến các chiến lược lãi suất nợ dài.Những thay đổi mới nhất trong hành vi của tổ chức thị trường trái phiếu, các công ty bảo hiểm đã được phân phối đầy đủ và quỹ đã giảm sở hữu hơn 400 tỷ nhân dân tệHiệp hội tài chính ngày 23 tháng 4 (Phóng viên Liu Chaofeng) Kể từ khi Chủ tịch Yihui Manchu vào tháng 11 năm 2022, cuộc họp thường niên của Diễn đàn Phố Tài chính vào tháng 11 năm 2022 đã đề xuất "Khám phá việc thành lập các đặc điểm của Trung Quốc". của thị trường A -share.Kể từ đầu năm nay, giá cổ phiếu tích lũy trung bình của các doanh nghiệp thuộc sở hữu trung tâm ở Thượng Hải đã đạt 7,76%. Trong số đó, hiệu suất của các doanh nghiệp trung tâm đã trở nên quan trọng hơn. Hơn 260 doanh nghiệp trung tâm đã tăng 13,72% Mà hơn một nửa trong số họ đã giành được thị trường rộng lớn hơn.Trong khi duy trì sự tăng trưởng về hiệu suất của mình, doanh nghiệp thuộc sở hữu của bang Thượng Hải cũng tích cực trả lại cho các nhà đầu tư thông qua cao. Số tiền vượt quá 10 tỷ nhân dân tệ.

Zheng Xiaoxia, trợ lý giám đốc và nhà phân tích chiến lược trưởng của Viện nghiên cứu chứng khoán HUA A, nói rằng khi chính sách tiền tệ toàn cầu dần trở lại bình thường hóa, định giá của nó hấp dẫn hơn đối với các doanh nghiệp được liệt kê thuộc sở hữu nhà nước với các thuộc tính giá trị.Nên nắm bắt được các cơ hội đầu tư cải cách doanh nghiệp mới thuộc sở hữu nhà nước, chú ý đến hệ thống định giá với các đặc điểm của Trung Quốc và tối ưu hóa cách bố trí vốn của nhà nước, bao gồm cả các cơ hội giá trị được cung cấp bởi ESG và Hệ thống định giá các đặc điểm của Trung Quốc, cũng như tối ưu hóa bố cục vốn quốc gia để chú ý đến năng lượng và điện., Hạt và các công ty khác.

Việc định giá của các doanh nghiệp thuộc sở hữu trung tâm đã tiếp tục cải thiện dữ liệu gió. Kể từ năm 2023, giá cổ phiếu tích lũy trung bình của các doanh nghiệp ở Trung tâm Thượng Hải đã tăng 7,76%, trong đó khoảng 40%đã giành được thị trường rộng lớn hơn và lớn Giá cổ phiếu đã tăng trung bình khoảng 0,9 điểm phần trăm; hiệu suất của các doanh nghiệp trung tâm thậm chí còn quan trọng hơn. Hơn 260 doanh nghiệp trung tâm đã tăng trung bình 13,72%kể từ đầu năm, trong đó hơn một nửa trong số họ đã giành được thị trường và giá cổ phiếu trung bình tăng trung bình 6,85 điểm phần trăm.Kể từ đầu năm, giá cổ phiếu của bảy doanh nghiệp thuộc sở hữu của bang Thượng Hải như tiểu sử Khoa học và Công nghệ Trung Quốc, Phim Thượng Hải và Khoa học và Công nghệ Trung Quốc đã tăng hơn 100%, và 27 giá cổ phiếu đã tăng bởi hơn 50%.

Từ quan điểm của ngành, giá cổ phiếu của ba nhà khai thác chính đã tăng trung bình 43,72%kể từ đầu năm. Trong số đó, Trung Quốc di động đã đạt 2,2 nghìn tỷ nhân dân tệ Giá trị thị trường của một cổ phiếu."Ba thùng dầu" cũng hoạt động tốt ở Petrochina, Sinopec và Dầu Trung Quốc. Giá cổ phiếu tăng trung bình đã tăng 38,96%kể từ đầu năm.

Ngành cơ sở hạ tầng cũng đã hoạt động tốt. Giá cổ phiếu của các doanh nghiệp trung tâm ở Thượng Hải đã tăng và giành được thị trường vào đầu năm. Giá cổ phiếu tích lũy trung bình tăng 32,14%.Đằng sau việc sửa chữa liên tục các định giá, sự hỗ trợ cơ bản không thể tách rời khỏi sự hỗ trợ tốt.Theo thống kê, tính đến ngày 21 tháng 4, có 193 doanh nghiệp thuộc sở hữu nhà nước và 313 doanh nghiệp thuộc sở hữu nhà nước tại thành phố Thượng Hải đã tiết lộ các báo cáo thường niên, với tổng doanh thu khoảng 3,539 nghìn tỷ nhân dân tệ, và lợi nhuận ròng do mẹ cô là 3,39 nghìn tỷ Yuan, lần lượt tăng lần lượt là 7,55 %và 5,21 năm. %.Điều đáng chú ý là kể từ quý đầu tiên, một số doanh nghiệp trung tâm đã ảnh hưởng đến ngành công nghiệp trong giai đoạn đầu đã dần dần ổn định và phục hồi, và việc định giá cũng tăng đáng kể.

Lấy ngành công nghiệp hàng không dân dụng làm ví dụ, bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố siêu mong đợi như dịch bệnh vương miện mới, sự suy thoái của vận tải hành khách và giá dầu cao, ngành công nghiệp hàng không dân dụng đã rơi vào suy thoái trong ba năm qua Thông lượng lần lượt là 46,3%, 38,1%và 80,7%trong năm 2019.Ba hãng hàng không lớn của thành phố Thượng Hải, Trung Quốc Trung Quốc, Trung Quốc Airlines Airlines và các hãng hàng không phía nam cũng mất tiền trong ba năm liên tiếp và tổn thất tăng lên trong năm 2022 lên 108,7 tỷ nhân dân tệ, vượt xa tổng tổn thất 78 tỷ nhân dân tệ trong Hai năm trước.

Kể từ ngày 8 tháng 1 năm 2023, khi nhà nước thực hiện "ống B" đối với virus mới của Crown, hạn chế đi du lịch trong và ngoài nước, dữ liệu hoạt động của các công ty hàng không và sân bay trong quý đầu tiên của năm 2023 đã tăng lên -on -on - Năm, và quy mô vận chuyển hành khách hàng không đã tiếp tục phục hồi tới 90 % dịch bệnh.Air Trung Quốc, Trung Quốc Trung Quốc Airlines và các hãng hàng không miền Nam đã tăng lần lượt 96%, 80%và 71%năm, và có thể tăng 74%, 52%và 42%năm.

Đồng thời, việc định giá của khu vực sân bay hàng không cũng đã được sửa chữa. Hiện tại, tỷ lệ ròng trung bình của tám công ty sân bay hàng không Thượng Hải là 3,95 lần, cao hơn 2,68 lần so với tháng 11 năm ngoái.Trong số đó, Air China có tỷ lệ ròng ròng cao nhất ở mức 7,31 lần, tăng 178%so với tháng 11 năm ngoái.

Kể từ tháng 11 năm ngoái, giá cổ phiếu của các công ty sân bay hàng không đã tiếp tục tăng, trong đó các hãng hàng không phía nam và giá cổ phiếu của Air China đã tăng 8,8%.Điểm nổi bật của kinh doanh chính là thường xuyên và lợi nhuận cao cho các nhà đầu tư ở các doanh nghiệp và doanh nghiệp nhà nước của bang Thượng Hải là lực lượng chính để thực hiện chiến lược quốc gia lớn. Trong những năm gần đây, các điểm nổi bật đã tiếp tục thúc đẩy nền kinh tế kỹ thuật số , chiến lược carbon kép và xây dựng cơ sở hạ tầng.Kể từ đầu năm, việc định giá các doanh nghiệp thuộc sở hữu trung tâm ở Thượng Hải đã tiếp tục tăng cường, và đằng sau nó có sự hỗ trợ của các nguyên tắc cơ bản và sự hỗ trợ thường xuyên của kinh doanh chính, nó đã tạo ra các cơ hội quan trọng để cải thiện nhà nước trung ương -Các doanh nghiệp thuộc sở hữu.Xây dựng kỹ thuật số Trung Quốc tiếp tục phát triển, mang lại cơ hội phát triển mới cho các nhà khai thác.

Đánh giá từ báo cáo hàng quý đầu tiên được phát hành bởi ba nhà khai thác chính, các nhà khai thác tích cực cung cấp dịch vụ cho việc chuyển đổi kỹ thuật số của các ngành công nghiệp và các ngành công nghiệp khác nhau, và thu nhập kinh doanh kỹ thuật số công nghiệp đã đạt được sự tăng trưởng nhanh chóng.Lấy China Mobile làm ví dụ. Trong quý đầu tiên, Trung Quốc Mobile đã tích hợp mở rộng thang đo "Net+Cloud+Dict", thúc đẩy việc cải thiện hoạt động kinh doanh cơ bản của chính phủ và doanh nghiệp và áp dụng các ngành công nghiệp trưởng thành để sao chép quy mô và quảng bá. Thị trường duy trì sức mạnh thu nhập mạnh mẽ và doanh thu kinh doanh của Dict là 29,4 tỷ nhân dân tệ trong giai đoạn này, tăng 23,9%năm -N.

Dưới làn sóng Chatgpt, các nhà khai thác cũng đã tiếp tục tăng sức mạnh điện toán, AI và các mô hình lớn.Việc ký kết mới của Doanh nghiệp Trung tâm xây dựng đã đạt đến một mức cao mới trong quý đầu tiên.

Trong quý đầu tiên của năm nay, khoản đầu tư tài sản cố định quốc gia (không bao gồm nông dân) là khoảng 10,73 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 5,1%năm -trong đó, đầu tư cơ sở hạ tầng tăng 8,8%năm Tất cả đầu tư tài sản cố định bằng 1,8 điểm phần trăm.Được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng của đầu tư tài sản cố định, hợp đồng ký kết mới trong quý đầu tiên của Hiệp hội xây dựng bang Thượng Hải cũng đạt được "mở cửa".

【有关:】相关文章:

1 .Sự giàu có của phương Đông: Duy trì giá mục tiêu của xếp hạng "Mua" của xếp hạng "Mua" lên 3,78 đô la Hồng Kông

2 .Tư vấn Jibang: Công nghệ pin lặp đi lặp lại Nhập cảnh N -tovoltaic Nhu cầu mở rộng pin xuất hiện

3 ."Dungeon và Warriors: Duel" Chế độ trực tuyến Hỗ trợ phát lại video

4 .Hiệp hội tài chính Bài đăng tự động vào buổi sáng [15 tháng 8]

5 ."Kế hoạch phát triển Công viên Thâm Quyến" đã phát hành Li Jiachao: Tạo khu vực hợp tác đổi mới khoa học và công nghệ Thâm Quyến Kong như một nền tảng đổi mới lớp thế giới

6 .Người pha chế giả lập "Bartnder Hustle" hiện được phát hành tại 63 Yuan ở Quận Quốc gia

7 .Chiến lược lịch sử Trò chơi tức thời "Mùa xuân và Autumn" EA được phát hành để bán và bán 49,3 nhân dân tệ

8 .Microsoft phát triển một hệ thống điều chỉnh màu mới cho người chơi bị mù màu

9 .Các tác phẩm kinh điển của Nintendo cho nhãn hiệu của "trống King Kong" có thể trở lại

10 .Người ta nói rằng hiệu suất theo đuổi ánh sáng PS5 Pro là hai lần PS5 hai lần vào cuối năm 2023 hoặc 2024 được phát hành

11 .Chiến lược của chiến lược hai -wing phát ra một năng lượng tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ và ba đường cong tăng trưởng chính thúc đẩy Thung lũng Điện Trung Quốc (00798) tiếp tục phát triển

12 .Hiệu suất của Palantir (Pltr.us) đã được phát hành. Bất kỳ nhà phân tích nào nói rằng nó "choáng ngợp" bởi máy tuyên truyền AI

13 .Unreal 5 Engine tạo ra ga xe lửa Tỉnh Toyama Nhật Bản gần như có thể bị giả mạo với sự thật sai lầm

14 .Hoa Kỳ đã "tăng lãi suất" đã kết thúc?Khác với Cục Dự trữ Liên bang

15 .Các tổ chức chú ý đến cổ phiếu trong tuần.

16 .Cục Thống kê Hồng Kông: Tổng giá trị giá trị danh nghĩa của dự án xây dựng được hoàn thành bởi quý 2, nhà thầu chính là 66,1 tỷ nhân dân tệ, tăng 7,5% so với cùng kỳ năm trước

17 ."Mẫu kiểm tra y tế" của ngành chứng khoán được phát hành: tăng trưởng tự điều hành duy nhất, thu nhập chiếm 33%, môi giới, ngân hàng đầu tư và quản lý tài sản chiếm 26%, 13%và 5%

18 .Mã trò chơi 3A Survival 3A mới của Blizzard đã được phát triển trong gần năm năm

19 .Sau 13%bảng mở rộng, tương lai cao su BR đã chạm vào bảng giới hạn hàng ngày một lần nữa.

20 .SE Open World Action RPG "Land Land" 7 phút trình diễn

21 .Các cơ quan quản lý của Anh thu hút dư luận về các giao dịch Microsoft (MSFT.US) và Atvi.us.

22 .Người Anh Shroder, CEO, một phần ba của Binance US Layoffs

23 ."Monster Hunter Rise: Dawn" Giới thiệu hành động vũ khí mới Giới thiệu Cắt Ax/Nỏ nặng Pháo/Thanh kiếm -Một thanh kiếm

24 .Hiệp hội tài chính Bài đăng tự động vào buổi sáng [15 tháng 8]

25 .Một số người chơi báo cáo rằng trò chơi miễn phí của thành viên NSO "Star Card Bie 64" xuất hiện lỗi

26 .Thông báo Dịch vụ Truyền thông Trung Quốc 2023 Phiên năm 2023

27 ."King of Non -dead: Escape from Nasalic Grave", ra mắt vào ngày 16 tháng 6

28 ."Nền văn minh Galaxy 4" sẽ được phát hành chính thức vào ngày 26 tháng 4 và sẽ không hỗ trợ người Trung Quốc trong thời gian này

29 .Trò chơi đua xe chống đối "Red View 2" vào ngày 26 tháng 5 và hạ cánh trên toàn bộ nền tảng

30 .Guotai Junan: Cổ phiếu Hồng Kông có thể được ổn định vào thời điểm hiện tại không?

最新文章
猜你喜欢
推荐文章
友情链接

友情链接:云翻雨覆网